市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈
利率。它是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润，其
计算公式如下：
市盈率＝股票每股市价／每股税后利润
在上海
证券交易所的每日行情表中，市盈率计算采用当日收
盘价格，与上一年度每股税后利润的比值称作市盈率Ⅰ，与当年
每股税后利润预测值的比较称作为市盈率Ⅱ。不过由于在香港上
市公司不要求作盈利预测，故Ｈ股板块的Ａ股（如青岛啤酒）只
有市盈率Ⅰ这一项指标。所以说，一般意义上的市盈率是指市盈
率Ⅰ。
一般来说，市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达
到目前的市价水平，所以市盈率指标数值越低越小越好，越小说
明
投资回收期越短，风险越小，
投资价值一般就越高；倍数大则
意味着翻本期长，风险大。美国从1891年到1991年的一百年间，
市盈率一般在10～20倍，日本常在60～70倍之间，我国股市曾有
过成千上万倍的个股，但目前多在20～30倍左右。必须说明的是
，观察市盈率不能绝对化，仅凭一个指标下结论。因为市盈率中
的上年税后利润并不能反映上市公司现在的经营情况；当年的预
测值又缺乏可靠性，比如今年就有许多上市公司在公开场合就公
司当年盈利预测值过高一事向广大股东道歉；加之处在不同市场
发展阶段的各国有不同的评判标准。所以说，市盈率指标和股票
行情表一样提供的都只是一手的真实数据，对于
投资者而言，更
需要的是发挥自己的聪明才智，不断研究创新分析方法，将基础
分析与技术分析相结合，才能做出正确的、及时的决策。